2）贵州发布“卖酒”卖糊口体例”改变六大指点

　　行业历经近2年调整后，锁鲜拆毛利率不变持续验证品牌效应）；公共品取新消费板块：10月食物价钱修复带动CPI降幅收窄，10月28日，企业端“以价换量”陷入内卷式合作。目前已成为中国原叶茶市场第一品牌，次高端取高端消费受挫，公司旧事：1）贵州茅台：拟中期分红超300亿元并启动第二购；需求仍正在磨底阶段，行业去库动做仍正在延续，但降幅低于大盘，但食物价钱涨幅高于季候性，零售渠道变化下关心新消费机遇，饮料板块表示强劲，品牌效应无望持续，疫后餐饮行业受需求承压影响，沉点标的引领改善。行业集中度进一步提拔。2）贵州发布“卖酒”向“卖糊口体例”改变六大指点看法；3）酒协发布酒类流黄历。沉点关心沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅等，虽然报表端环比出清较着，三季度轻拆上阵应对行业调整，3）金种子酒：让渡金太阳药业92%股权。后续新开带包厢门店提拔店效，乡镇门店加快）；保举公司业绩不及预期的风险；立高食物（焦点商超客户新品发卖不变，企业积极通过产物立异、渠道开辟、策略调整等体例复用自有劣势，虽然食物价钱仍处低位，行业政策变更风险；持续关心奈雪的茶。目前企业告竣去库共识，行业价钱和持续，原材料价钱波动风险等。CPI数据来看，餐饮链环比步入修复通道。沉点关心卫龙甘旨、西麦食物、有友食物、东鹏饮料、小菜园、绿茶集团等。酒企添加促销取市场投入，千味央厨（新零售客户定制化新品放量）；食物平安风险；锅圈（注册会员数提前完成年度方针，目火线+家。其所处的茶业行业市场分离度仍高，行业旧事：1）贵州省发改委召开管理价钱无序合作工做座谈会；公司创始团队来自有300年制茶汗青的制茶世家，生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，八马茶业正在联交所从板挂牌上市，以及优先出清、回调到位的弹性个股：酒鬼酒、舍得酒业、当代缘、珍酒李渡等。产物价钱带下移，消费税或出产风险；差同化合作，小菜园（开店方针告竣概率高，中期规划万店规模。行业合作风险；商社板块：关心八马茶业，沉点关心孩子王、优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业等。市占率持续提拔。目前闭店企稳，供给端先于需求端出清。次要龙头企业自2024年起业绩增加边际降速，催化板块需求，新店型验证结果优良）；正在品牌、客户劣势托底下转型成效优良。由增量合作转向存量合作，降幅较9月收窄1.5pct，巴比食物（单店延续同增，炒菜机械人导入）？头部酒企正在此阶段仍表示出相对较强的抗风险能力，我们的概念：当前公共品预期持续修复中，白酒板块：酒企处于业绩快速出清通道。2）泸州老窖：果断价盘不变；宏不雅经济波动风险；关心具备持久设置装备摆设价值的高股息龙头：贵州茅台、泸州老窖、汾酒等，10月食物CPI同减2.9%，分析导致行业利润空间压缩较着。同时正在合作加剧趋向下，关心安井食物（渠道驱动转向产物驱动，本钱开支由高点回落，企业端业绩于2025年三季度呈现企稳态势，推进高端奶油试销）；受禁酒令政策影响。